1. Crise initiale et impact de la pandémie (2020–2021)

• À l'ère post-Messi (départ en août 2021), la dette du club atteignait environ 1,35 milliard d'euros, avec une masse salariale représentant 103 % des revenus totaux — un niveau insoutenable selon les règles de Financial Fair Play de la Liga.Wikipédia+1

• Le confinement et la fermeture du Camp Nou ont fait chuter drastiquement les revenus des jours de match, accentué par la forte baisse des parrainages et des ventes de merchandising.Brand Vision

2. Levées de fonds et exploitation d’actifs (2021–2023)

• Sous la présidence de Joan Laporta (reconsidéré en 2021), le club a activé plusieurs “leviers financiers” :

  • Vente de droits TV futurs,

  • Mise en vente de parts de Barça Studios / Barça Vision (plateforme numérique du club)Brand Visiononefootball.comWikipédiaReddit.

• Malgré cela, le club enregistrait des pertes opérationnelles massives, avoisinant 1 milliard d'euros sur trois saisons, tandis que les dépenses restent élevées pour conserver un effectif compétitif.onefootball.com

3. Résultats financiers du bilan 2023–24

• Le club a réussi à arrêter le déclin économique en 2023–24, enregistrant un résultat ordinaire positif de +12 millions €, grâce à :

  • Un record de 210 millions € de revenus de sponsoring,

  • 110 millions € de merchandising,

  • Des cessions de joueurs générant 80 millions €,

  • Une réduction de la masse salariale de 170 millions € (de 670 à environ 500 millions €)fcbarcelona.com.

• En dépit de ce rebond, les charges exceptionnelles, notamment un abandon de créance de 141 millions €, ont entraîné une perte consolidée de –91 millions €.fcbarcelona.comReddit

4. Budget 2024–25 et stratégies en cours

• Le budget 2024–25 a été approuvé avec une prévision de revenus de 893 millions € contre 873 millions € de dépenses, ciblant un résultat ordinaire positif de 5 millions €.fcbarcelona.comReddit

• Le club anticipe une hausse continue des revenus en marge d’un retour progressif au Spotify Camp Nou, avec des revenus espérés issus des sponsors (> 250 millions €) et du merchandising (> 125 millions €).fcbarcelona.com

5. Refinancement de la dette liée au Camp Nou

• Le club a refinancé 424 millions € de dette associée à la rénovation du Camp Nou, remboursables entre 2033 et 2050, à un taux moyen de 5,19 % — une amélioration nette par rapport aux conditions antérieures, grâce à une meilleure perception des marchés.Cinco DíasReutersMedium

6. Perspectives financières et valorisation (été 2025)

• Le club reste l’un des plus valorisés au monde, avec une valeur estimée à 5,65 milliards $, une structure d'EBITDA positive (66 millions $) et un niveau d'endettement représentant 32 % de sa valeur.Wikipédiacnbc.com

• En juin 2025, l’agence Morningstar DBRS a relevé la perspective financière du club, passant de “stable” à “positive”, en partie grâce à l’amélioration des revenus et au retour au Camp Nou.Medium

Résumé synthétique